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重点关注

【生物制品】2023 年6 月血液制品批签发*郝帅。新冠疫情影响还未完全消失，2023 年下半年血液制品供给可能趋紧。2023 年上半年进口人血白蛋白批签发有所下滑。2023H1，上海莱士、华兰生物、泰邦生物获得的人血白蛋白与静丙批签发批次均有较明显的同比提升。

【房地产】2023H1 土地成交情况点评*夏亦丰 许佳璐。今年1-5 月国有土地使用权出让收入下降两成；土地成交下滑所带来的财政压力较大。根据财政部数据，2022 年我国国有土地使用权出让收入6.69 万亿元，同比下降23.2%，是自2016 年来首次出现负增长，占地方政府性基金收入的比重仍高达90.6%，土地财政依赖度（国有土地使用权出让收入/（地方政府性基金收入+地方公共财政收入））为36.6%。我国土地财政依赖度仍然较高，土地成交下滑所带来的财政压力或比实际数据显示的更大。2023 年6 月26 日国家审计署在《关于2022 年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》

中披露：“2022 年70 个地区通过‘自卖自买’国有资产、虚构土地交易等方式虚增财政收入861.3 亿元，其中67.5%发生在县级”。2023 年1-5 月我国国有土地使用权出让收入1.49 万亿元，同比下降20%，占地方政府性基金收入的比重降至87.3%，土地财政依赖度降至31.7%。

【建筑材料】东方雨虹*陈浩武。公司发布2023 年中期业绩预告，预计上半年实现归母净利13.05-14.01 亿元，同增35%-45%；其中Q2 预计实现归母净利9.19-10.16 亿元，同增41.6%-56.5%。公司中期业绩增速可观，盈利能力不断回升，下半年业绩弹性有望持续凸显，维持公司买入评级。

【食品饮料】泸州老窖*邓天娇 汤玮亮。近日，公司召开2022 年度股东大会。公司董事长刘淼、总经理林锋高管团队列席会议。公司针对当前行业形势发表了看法，同时表达了对公司发展的信心。我们认为公司管理层优秀，综合竞争力稳步提升，业绩确定性强，维持买入评级。